uwin电竞鹏华基金奏响新能源“四重奏”前瞻布局与持有人共享时代强音

　　近期，新能源赛道市场关注度颇高，持续领跑A股行情。市场分析人士揭示，现阶段新能源板块强势反弹一方面在于，上海等地疫情得以控制，经济逐渐步入复苏，带来新能源车产业链中、下游需求改善；另一方面，国内流动性宽松，股价较为利好成长风格，此外美联储加息兑现，紧缩预期影响或减淡。

　　值得注意的是，十余年深耕新能源领域的人气基金经理闫思倩，目前已任职鹏华权益三部总经理，并参与管理鹏华沪深港新兴成长基金(003835)，在4月底以来的新能源板块行情反弹中取得了不俗的业绩，同时，拟由其管理的鹏华新能源汽车主题混合基金(016067)目前正在发售中，将进一步聚焦新能源赛道优质细分领域，基于深度基本面产业链研究，深挖优质标的与投资者分享成长红利。至此，鹏华基金在新能源领域的具有前瞻意识的“四重奏”产品线布局版图已逐渐清晰，除上述产品外，在主动权益方向，由鹏华基本面投资专家梁浩、张宏钧管理的鹏华新能源精选(011956)、由孟昊管理的鹏华环保产业(000409)均已取得不俗业绩表现；在被动投资领域，由闫冬执掌的鹏华碳中和ETF、光伏ETF，为投资者提供了布局新能源细分领域的便捷场内投资工具。

　　多年的深度研究与持续专注，在新能源投资研究领域，闫思倩淬炼成了炉火纯青的实力派。而对于新能源赛道的执着，源于她着眼长远的眼光，正如她曾在公开演讲中所言：“我们应该拉长维度来看待所持有的核心资产的表现。新能源汽车2020年大热，美股的特斯拉达到万亿美金的市值。尽管年初有所回调，但我们看待一只持有的股票也好，把它当作我们的核心资产也好，看待行业趋势也好，放在更长的维度去看，新能源汽车未来5-10年的大趋势没有变化”。

　　在闫思倩看来，尽管新能源车赛道未来的确定性很高，但在行情的持续演绎中，中间的波折也难以避免。从2019年至今，整个赛道已经历了几次大的回调。但在此过程中，她仍持之以恒地观察行业变化，坚持不懈地挖掘高成长的企业。针对未来的投资管理，闫思倩正致力于达成更高要求——既要努力控制住回撤，又要避免影响业绩弹性。如遇到宏观面欠佳，在自己能力圈范围内的板块中进行风格上的切换，不失为控制回撤的有效途径；此外也应适当回避机构持仓过于集中的股票，以此来避免资金交易拥挤可能形成的踩踏效应。但对于闫思倩而言，这些并非核心关切，公司基本面是否优质、业绩能否持续超预期、可否实现高速增长，才是投资研究中重点考量的因素。

　　伴随着A股市场板块分化与风格轮动加剧，在近年来投资难度显著加大的市场环境中，基民更需要投研实力出众的基金经理。对于12年深耕新能源领域的老将闫思倩而言，投研实力已无需赘言，历史业绩表现已然成为最佳诠释。其名下管理时间较长的新能源主题基金净值增长率曾超300%，成为市场少有的“三年三倍基”，深受基民认可，成为公募圈里的超人气基金经理。在加盟鹏华基金后，闫思倩继续被委以重任，就任鹏华基金权益投资三部总经理，其当前执掌的鹏华沪深港新兴成长基金，也有效把握住了市场的结构性行情机会实现率先反弹，得以为持有人创造可持续回报。

　　颇为难能可贵的是，不同于市场中多数基金经理仅专注于投研工作，闫思倩在此基础之上，更乐于倡导与引领理性投资观念，以自身实力与投资者深度链接，成为长情而真挚的专业化陪伴者。通过积极互动交流，高频输出投研观点，热心为投资者答疑解惑等多重方式，闫思倩丝毫不吝于将自己职业生涯中的研究成果与投资者分享。除参与人气颇高的鹏华基本面投资大学堂直播外，在基民广泛活跃的蚂蚁财富、天天基金等第三方平台，闫思倩都有入驻账号并亲自管理，时常与持有人密切互动，积极分享新能源领域的投研成果，受关注度与讨论度都很高。

　　年初至今，A股市场历经至暗时刻，尽管在近期的反弹行情中曙光再现，然而主要股指的深度回撤依然给投资带来不小的难度。在这样的背景下，鹏华基本面投资专家孟昊基于前瞻性预判积极把握市场结构性机会，得以在行情回暖中稳步跨越震荡行情，不仅年内业绩实现率先回升，在中长期也斩获丰厚回报。据银河证券数据显示，截至今年7月8日，其代表作鹏华环保产业(000409)过去一年净值增长率为7.07%，在同类基金中排名前五；过去三年，该基金以273.61%的净值增长率，在同类基金中排名TOP3，再现基本面投资专家的实力与风采。

　　实际上，并非仅在今年行情波动中有效把握市场机会，中长期业绩表现来看，孟昊旗下产品展现出稳健可持续的可贵品质。数据同时显示，同由孟昊管理的鹏华消费领先(160624)近三年和近五年分别以147.58%和182.93%的净值增长率在同类基金中排位居前，并获评银河证券三年期与五年期双五星基金。值得一提的是，在过去1、2、3、5年，鹏华消费领先基金的历史业绩表现均在同类产品中排名领先。

　　持续稳且优的业绩表现并非偶然，而是源于孟昊在多年投研积淀基础上的厚积薄发。回顾孟昊的证券从业经历，自其2014年北京大学毕业后，通过校招进入鹏华基金，在研究部任职研究员至2018年，期间研究的行业覆盖传媒互联网、轻工制造、环保工用等，2017年在研究部担任中游制造组组长，覆盖了环保工用、轻工制造、机械、电力设备、新能源等行业的研究，重点聚焦于新能源领域的投资与研究。从2018年起，孟昊转入鹏华权益投资二部，正式开启了基金经理的职业生涯。

　　孟昊对于新能源产业的专注可谓由来已久，在其代表产品鹏华环保产业体现得尤为淋漓尽致。整体来看，孟昊对于新能源产业的投资，具有布局时间早、持有比例大、持股周期长的多维特点。根据历史公开披露报告显示，早在2019年3季度即关注新能源产业，营建了“宁组合”；根据2022年1季度已披露季报显示，该基金前十大重仓股均为新能源概念股；从其接管以来11次重仓股披露情况来看，前三大重仓股中新能源概念股分别出现了11次、10次与10次。

　　从整体投资风格来看，孟昊是偏产业的、偏白马的，这在孟昊执掌基金历史季报披露的前十大重仓股中得到了充分的印证。孟昊着重指出，偏产业的思维，并非是以简单的行业轮动思维，基于市场预期差盲目追逐热点，而是要下沉到产业，深入了解产业的现状与未来前景，以及发展的过程。孟昊认为，今年下半年大部分机会应该都在成长股，看好的板块，首先是新能源，尤其是光伏，还有新能源车里面的一些格局仍然比较好的环节。海外能源价格比较高的环境下条件下，对组件非常利好，组件公司有望迎来量利齐升的局面。而国内分布式光伏的量利也是比较好的状态。随着四季度以及明年硅料价格下跌，地面电站需求有望刺激出来，支撑光伏高景气度。新能源车产业链则需要选格局比较清楚、进入壁垒比较高的，比如隔膜、负极。动力电池则在二季度有望出现盈利恢复。

　　作为鹏华基金旗下的新锐基金经理，张宏钧参与管理的鹏华新能源精选(011956)尽管成立时间尚不满一年，但已取得不俗业绩表现，对于新能源领域有着自己独到而深刻的认知。在他看来，能源进化的背后，是创新。技术创新带来的生产力进步，推动了能源结构变迁；而能源结构的优化又进一步造就了更先进的文明。化石能源的使用加剧了环境污染与温室效应，可再生能源成为破局点。水电、核电已经成为常规能源，但资源更加丰富的风电、太阳能此前一直因为成本高企而严重依赖补贴。随着技术的进步，日益临价的风电、光伏，仍有巨大的成本下降空间，未来不但会是更清洁的能源，也将是更便宜的能源。

　　对于新能源行业发展现状的考量，张宏钧一分为二地开展深度分析。他认为，一方面，从投资角度来讲，新能源产业是一个新兴行业，新能源车的整体渗透率还在比较低的位置，很多国家都在推出禁售燃油车的政策，所以新能源车还在起步阶段。风电和光伏，实际上它也在一个相对比较起步的位置，在我国发电量的占比仅十个点左右，未来还有很高的发展空间。所以往未来展望，不管是光伏、风电，新能源车，还是新能源赛道里面很多其他子环节，它们都处在发展初期阶段，作为一个新兴行业增速相对比较快，展望未来机会比较多。

　　但从另一个角度来讲，新兴行业发展过程中也有很多不确定性，可以确定大的方向无疑是向上的，不管从逻辑推演、产业发展，还是国际的竞争优势比较角度来说都是向上的，但这肯定会是一个大浪淘沙的过程，会有很多企业能够最终走出来，也会有很多企业在过程当中落后，所以无论是研究这个行业，对这个行业进行投资，都不应该忽视潜在的风险。

　　面对新能源产业今年以来的大幅波动，张宏钧认为，把握投资机遇重要的是信心。他进一步解释道，2017年底市场对这个行业预期比较高，但当时风电行业从2017年底到2018年跌了百分之五六十，很多光伏股票到2018年跌了百分之四五十，到2019年新能源车补贴退坡，很多股票又横盘很久。但事后来看，每一波回调都是很好的机遇，比如2020年疫情时，很多股票短时间跌了一半，但又在接下来一年时间内涨了几倍，2021年年初的一波系统性回调情况也是类似，最近的一次例子是今年三四月份成长股的系统性调整。很多能够代表未来发展方向的资产，也许会被错杀，但是这种错杀往往是阶段性的。

　　谈及投资中重点关注的细分领域，张宏钧表示，时下正处在一个大的时代浪潮之中，风电、光伏、储能、电动车、智能汽车、汽车零部件、绿电等，每个细分行业都有自己发展的阶段。对于投资选择而言，可能不是非此即彼，觉得哪个行业会更好，而是根据不同的发展阶段看企业的经营态势、经营节奏来判断。比如光伏和新能源汽车，这也是过去几年广受关注两个细分行业，光伏未来可能平价上网，是一片非常美好的景象；新能源汽车无论是在美股还是在A股，可能都不乏几十倍的股票出现。

　　除了主动权益发力新能源赛道布局，在被动指数化投资领域，尤其是在更加便捷高效的ETF产品布局上，鹏华基金也体现出前瞻性。在2021年新能源赛道一枝独秀的市场行情中，鹏华旗下新能源主题指数产品为投资者带来了丰厚回报。据银河证券数据显示，2021全年，鹏华碳中和ETF(159885)净值增长率超50%，鹏华光伏ETF同期净值增长率更超过了65%。今年以来，尽管新能源板块历经震荡回调，但上述产品净值依然跟随指数在近期迎来了强势回升，成为投资者把握相关细分领域的高效投资工具。

　　探究鹏华基金在细分领域ETF方面的产品布局，不难发现其并非简单追求市场热点炒作，而是更注重为市场提供能够发掘长期逻辑，以及满足多样化投资策略的精准工具，尤其针对缺乏择时能力的普通投资者而言，通过相关主题ETF参与行情无疑是高性价比投资之选。近年来，鹏华Ashares指数基金品牌持续扩充产品线，现已涵盖了宽基、策略、金融、周期、消费、医药、科技、制造及港股通等细分领域，旨在打造跨市场(沪深港)多元指数产品平台，尤其在细分行业赛道的ETF布局愈发完善。

　　伴随着近年来指数投资产品大扩容，产品同质化加剧，也令投资者难以做出有效选择。直面这一现状，鹏华基金基于优质行业赛道长期投资逻辑，积极寻找差异化的切入口，根据市场趋势和需求积极填补行业多项空白，打造了一系列精细化配置工具，并展现出鲜明特色。包括光伏ETF和碳中和ETF在内，鹏华Ashares指数品牌产品此前陆续发行上市的有色ETF、车联网ETF等系列产品均瞄准新能源赛道投资机会，在全球脱碳大竞争时代下，有力支持中国内经济结构重塑和经济发展方式转变，并日渐成为投资者把握市场各类主题机遇的便捷投资工具，因而深受投资者青睐。

　　更近一步来看，涵盖了新能源赛道的“碳中和”不仅仅是我国的中长期目标，而且已经成为全球主要经济体的共识。从各方面综合信息来看，“碳中和”是国家的大政方针，涉及到国内经济结构重塑和经济发展方式转变，或将是长期值得关注的板块。要在2060年实现“碳中和”目标，是一项任重道远的艰巨任务，需要从能源需求侧和供给侧两方面着手，而在这其中也蕴含着大量的投资机遇。鹏华碳中和ETF作为全市场首只低碳产业ETF，成为投资者一键分享未来“碳中和”投资机遇的利器。

　　针对碳中和的投资布局逻辑，鹏华光伏ETF和鹏华碳中和ETF基金经理闫冬表示，在未来的投资中，要关注长期受益于碳中和目标且发展空间大或确定性强的相关重大领域，重点投资相关行业的龙头公司。碳中和目标的实现，核心还是在于能源结构的大调整，投资中看好的方向首先是能源需求侧，重点包括交通、建筑部门的电气化(如电动汽车电池、绿色建筑等)，传统工业部门的技术改造以及CCUS等方面；其次是能源的供给侧，重点包括清洁能源发电(光伏、风电、水电)、氢能、电力存储与传输等。

　　100年前汽油车替代马车，既解决了马粪污染，又数十倍的扩大了人们出行半径。同样，当前智能电动汽车的发展已如燎原之火。在时代号角吹响之时，新能源作为着眼于未来的产业，终局的宏大叙事将成倍放大其成长性。

　　尽管新兴行业的周期波动性将伴随着行情演绎而持续存在，但在能源变革的大势所趋中，受益于中国的工程师红利、完善的产业集群和持续的技术创新，在新能源诸多细分领域，将不乏有更多的机会涌现。恰逢其时地奏响新能源“四重奏”，鹏华基金前瞻布局与精耕细作体现得淋漓尽致，有望与持有人共同领略新能源大发展的时代强音。uwin电竞uwin电竞uwin电竞